股票的流動性風險
分析師評論：甲公司股票平均每日的成交量不到100張，流動性低，因而流動性風險較高，因此不建議投資人持有。你認為：
A. 同意。因為日成交量低，表示容易受到有心人士炒作，風險很高。
B. 同意。因為日成交低，流動性就低，下跌時不容易賣掉，風險很高。
C. 同意。因成交量不大，屬冷門股，不太會漲。
D. 以上皆是。
E. 以上皆非。
A. 同意。因為日成交量低，表示容易受到有心人士炒作，風險很高。
B. 同意。因為日成交低，流動性就低，下跌時不容易賣掉，風險很高。
C. 同意。因成交量不大，屬冷門股，不太會漲。
D. 以上皆是。
E. 以上皆非。
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正確答案：E，以上皆非。
低的股票成交量常被看作是一種風險，或是如同市面上的報章雜誌、網路報導所稱的「有流動性風險」。這是一個容易誤導的說法，也是沒有經過獨立思考、人云亦云的說法。
投資股票是因為認定有投資價值而投資，並不是因為看到很多人買進賣出而投資。股票的價值在於公司是否具有強大且能持久的賺錢能力，與股票在市場的成交量沒有因果關係。公司不會因為股票的成交量大而變得更會賺錢；反過來說，股票成交量也不必然會因公司很會賺錢而使得成交量變得很大。
對價值投資人而言，有心人士的炒作只是提供更好的買進機會或更佳的賣出價格。公司的價值並不會因股票是否被炒作而變好或變差，公司的價值只與其真正的盈餘能力有關。
成交量少，下跌時當然可能賣不掉，但這是承受高風險的後果而非風險本身，風險高低在當初買進股票時就已經被決定了。當初買在高點或買進體質不良的股票就是最大的風險，日後下跌的機率自然很高。如果是好的股票超跌，反而是大肆買進的時機，何來賣不掉的風險呢？
成交量小與是否會上漲也無關係。巴菲特的波克廈公司成交量一直都很小，長期不也一直上漲嗎？
事實上，股票交易的流動性高低只是個人風險偏好的選擇，與公司的投資價值沒有必然的關係。想像你是自己開公司、當老闆，只要公司一直賺錢，即使你公司的股票幾乎沒有交易，你也不會認為這會是一種風險吧。
因每位投資人的情況不同，對資金流動性的需求也就各異。成交量低表示流動性低，對時常需要賣股票求現、或短線進出的人來說可能會是高風險，但對無此需要的人可能就無所謂。因此流動性低不必然是種風險，而是要看每個人對流動性的需求而定。認清這個區別很重要，否則你可能會被很多分析師的研究報告所誤導而錯失一些成交量低、卻是很好的投資機會。
投資股票與否，基本上應看其價格是否遠低於其應有的價值，流動性不應是主要的考量。《股市精華導覽》的分析師評論只會提醒投資人注意低成交量“可能”產生的流動性風險，但不會因此而建議投資人避開。
低的股票成交量常被看作是一種風險，或是如同市面上的報章雜誌、網路報導所稱的「有流動性風險」。這是一個容易誤導的說法，也是沒有經過獨立思考、人云亦云的說法。
投資股票是因為認定有投資價值而投資，並不是因為看到很多人買進賣出而投資。股票的價值在於公司是否具有強大且能持久的賺錢能力，與股票在市場的成交量沒有因果關係。公司不會因為股票的成交量大而變得更會賺錢；反過來說，股票成交量也不必然會因公司很會賺錢而使得成交量變得很大。
對價值投資人而言，有心人士的炒作只是提供更好的買進機會或更佳的賣出價格。公司的價值並不會因股票是否被炒作而變好或變差，公司的價值只與其真正的盈餘能力有關。
成交量少，下跌時當然可能賣不掉，但這是承受高風險的後果而非風險本身，風險高低在當初買進股票時就已經被決定了。當初買在高點或買進體質不良的股票就是最大的風險，日後下跌的機率自然很高。如果是好的股票超跌，反而是大肆買進的時機，何來賣不掉的風險呢？
成交量小與是否會上漲也無關係。巴菲特的波克廈公司成交量一直都很小，長期不也一直上漲嗎？
事實上，股票交易的流動性高低只是個人風險偏好的選擇，與公司的投資價值沒有必然的關係。想像你是自己開公司、當老闆，只要公司一直賺錢，即使你公司的股票幾乎沒有交易，你也不會認為這會是一種風險吧。
因每位投資人的情況不同，對資金流動性的需求也就各異。成交量低表示流動性低，對時常需要賣股票求現、或短線進出的人來說可能會是高風險，但對無此需要的人可能就無所謂。因此流動性低不必然是種風險，而是要看每個人對流動性的需求而定。認清這個區別很重要，否則你可能會被很多分析師的研究報告所誤導而錯失一些成交量低、卻是很好的投資機會。
投資股票與否，基本上應看其價格是否遠低於其應有的價值，流動性不應是主要的考量。《股市精華導覽》的分析師評論只會提醒投資人注意低成交量“可能”產生的流動性風險，但不會因此而建議投資人避開。
成交量少，下跌時當然可能賣不掉，但這是承受高風險的後果而非風險本身...你這好比是在實驗室作實驗(限定假說)..風險的本身本來就包含市場與個股風險，也就是學理上的系統與非系統風險，一般認知投資股票是兩者都包含，而你是硬拆開來看...如果公司被併購而下市...請問這算哪一種風險
# posted by 
: 4:58 下午
: 4:58 下午
我選E以上皆非
原因是成交量少代表人氣退潮
通常人氣退潮代表大家都怕
巴菲特說當大家都怕時你要貪心
我舉個我自己的例子
當聚陽2年前跌到38元的時候
每天成交量只有幾十張
我當時用力買進,放了2年
可是今年你去看104元的聚陽
成交量動輒百張,千張的
所以結論,股票要買在大家都遺忘它的時候
大家都不想它的時候
再舉個例子,台橡2年前16元的時候
每天成交量只有數百張
我當時用力買進,放了2年
可是今年你去看52元的台橡時
成交量動輒數千,數萬張的
還要我舉例子嗎 ???
噗...
再舉個例子好了,8923的中國時報
夠冷了吧
這檔股票,你若能在淨值附近買進,連續3年
配1元現金股息,股息殖利率7.5%左右
你說冷門股賣不掉怎麼辦,誰叫你要做短線
呢,你就不賣,領股息就好了
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原因是成交量少代表人氣退潮
通常人氣退潮代表大家都怕
巴菲特說當大家都怕時你要貪心
我舉個我自己的例子
當聚陽2年前跌到38元的時候
每天成交量只有幾十張
我當時用力買進,放了2年
可是今年你去看104元的聚陽
成交量動輒百張,千張的
所以結論,股票要買在大家都遺忘它的時候
大家都不想它的時候
再舉個例子,台橡2年前16元的時候
每天成交量只有數百張
我當時用力買進,放了2年
可是今年你去看52元的台橡時
成交量動輒數千,數萬張的
還要我舉例子嗎 ???
噗...
再舉個例子好了,8923的中國時報
夠冷了吧
這檔股票,你若能在淨值附近買進,連續3年
配1元現金股息,股息殖利率7.5%左右
你說冷門股賣不掉怎麼辦,誰叫你要做短線
呢,你就不賣,領股息就好了
# posted by : 3:51 下午
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